國家財政部於六月九日公布,將在香港發行總值230億元人民幣國債。近年國家慣用公開市場操作管理人民幣流動性,就一三年國家發債情況而言,發債總期數亦比過去兩年增加四期,料人行短期內將繼續以公開市場操作為主。

一三年五月數據亦顯示,人民幣升值有望。國家貿易順差在五月擴大至204.3億美元,同比增加12.5%。此外,大量熱錢流入,外匯佔款近年亦不斷攀升,就一三年前四月,央行已新增了1.5萬億元人民幣限額,遠超過去年全年4,946億元的增量。人民幣需求增加的同時,M2(廣義貨幣)供應增幅在五月卻仍維持在15.8%,反映資金仍持續流入。

而相比起息口較低的一年期中國公債,以人民幣計價的房產信託基金,擁有較高及穩定的回報。匯賢信託(87001)作為首隻在港上市以人民幣計價的房地產信託基金,股息5.7%,在一二年底跑贏恒生房地產基金指數以及人民幣存款利率等。持有資產包括北京東方廣場、東方君悅大酒店、東方新天地廣場等商業大樓,主要分布在人均可支配收入遠高於全國水平的北京。在國家城鎮人均年度可支配收入不斷攀升,加上人民幣升值有望的情況下,這隻人民幣計價地產信託可為一個不錯的選擇。