麥博士教路 A股炒波幅

美國聯儲局退市陰霾「玩轉」全球整個金融市場，當中新興市場股市「最傷」。

新興市場估值落後

鄧普頓資產管理新興國家投資團隊執行主席麥博士認為，新興市場股市特別是內地股市，受投資者情緒等因素主導，傳統上較波動，然而長線投資者正可善用市場波幅，相信很多新興市場估值落後成熟市場，依然未反映強勁的增長前景。

他續稱，亞洲新興市場增長率依然遠遠跑贏已發展市場，許多新興市場及前沿市場續有充足空間推行財政及貨幣刺激措施，縱使成熟市場或會將疲弱增長「輸入」新興市場，特別是降低國際貿易，但在新興市場投資支出及內需增加下，相關影響可被抵銷，同時持續量寬將帶動龐大流動資金流入，促進市場走勢。

上周五美股偏軟，港股預託證券（ADR）跟隨下跌，當中滙控（00005）收報82.744元，較上周五本港收市價下跌0.49%，按比例相當恒指下跌172點。富昌證券研究部總監連敬涵認為，市場觀望美國聯儲局議息後聲明，會否對退市帶來任何啟示，美股與港股的短期走勢相信會相當反覆，周初港股會繼續尋底。

資金勢炒股不炒市

康宏證券及資產管理董事黃敏碩認為，經歷上周調整後，市場對聯儲局退市應已有一定心理準備，從技術走勢分析，恒指短期內應在20,500至22,000點間反覆，惟若聯儲局的議息聲明，未能化解市場對退市時間表的擔憂，恒指在不明朗因素影響下，或有機會跌穿2萬點關。在市況波動下，部分資金將轉為炒股不炒市。

申銀萬國證券聯席董事鄭家華稱，受外圍因素影響，今日港股或低開，恒指短線有機會反彈至21,500點，惟七月底前或會跌穿20,170點。

金利豐證券研究部執行董事黃德几則較樂觀，預期伯南克在現階段不會有大動作，聯儲局未必會加息，同時不會大幅削減買債規模。雖然六月份港股有機會再試一次低位，惟20,100至20,400點會有支持。