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德銀發表研究報告指，中石化（00386）早前宣布派發末期息每股0.2元人民幣，及「十送三」紅股，已於六月十日除淨，該行因應調整每股盈利預測及目標價，目標價由10.05元下調25%至7.5元，維持「買入」評級。

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該行表示，對中石化的看法維持不變，認為油價偏軟有助其煉油業務扭轉去年虧損的情況，並維持其化工業務今年可達收支平衡之預測。又認為市場對公司失望，主要是預期在首季油價偏高下，第二季煉油業務將疲弱，惟該行相信第三及第四季情況將向好，對公司今年全年稅前盈利預測維持不變，同時質疑市場對油價預測仍然過高。

德銀將中石化今年純利預測，由730.77億元人民幣下調0.8%至724.6億元人民幣，明年則為791.4億元人民幣，相當於預測市盈率的7.2倍和6.6倍，相比海外同業的8.9倍和8.8倍為便宜。