端午假期後首個工作日，人民銀行暫停回購操作及央票發行，令全周公開市場實現920億元（人民幣．下同）資金淨投放。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）中短期品種略見回落，其中隔夜利率下跌79.9個基點，報6.691%。不過，人行並未一如預期般進行逆回購操作，背後隱藏的態度引發市場擔憂，銀行間資金緊張情緒蔓延至交易所債市，上交所新質押式國債回購利率隔夜品種（GC001）尾市一度飆升到超過30%，深交所隔夜回購利率R001更一度升至50%的水平，收市仍高企在27%水平。

人行上周日曾要求公開市場一級交易商上報二十八天正回購、十四天逆回購以及三個月期央票需求，雖然昨日是自五月重啟以來，三個月期央票首次暫停發行，但資金面捉襟見肘已持續多日，逆回購的缺席，也令市場見不到人行會施以援手的確切證據。

陶冬：人行早警示風險

瑞信董事總經理兼亞洲區首席分析師陶冬指出，上周一家中型銀行違約，連鎖反應導致Shibor高漲，一批靠拆借市場集資的銀行不得不在「高利貸」上度過長假期。但其實早在出事前一周，人行已經警示流動性風險，惟部分中小銀行依然我行我素，用資本金買入權益類產品，存有一旦有事央行打救的僥倖心理。而人行最終決定暫不出手，教訓一下在借貸上過度勇猛的銀行。