「債券大王」格羅斯「揸弗」的太平洋投資管理（Pimco）預期，全球經濟未來三至五年再現衰退的機率達60%，呼籲投資者降低風險。

Pimco投資組合經理帕里克預期，全球經濟增長將會放緩，通脹低企，「經濟波動程度」增加，因此投資者不應追逐高回報而暴露風險。

帕里克續稱，全球經濟每約六年出現一次衰退，但隨着各國舉債愈多，衰退出現頻密程度增加，反之亦然，上一次衰退在四年前出現。

帕里克預期，債券未來名義回報介乎1至2%，股票則約5%，但仍較過去100年平均回報低2至3%，他建議投資者可考慮買入澳洲、新西蘭、瑞典、墨西哥及巴西的國債；美國、巴西、意大利及智利的長年期抗通脹債券（TIPS）；以及新興市場股票如內地非金融類股票，及西班牙和愛爾蘭企業股票。

籲避開日美德股市

至於投資者應避開日本、美國、德國、澳洲及墨西哥股市，因這些地區經濟增長前景黯淡，股市市值過高。

另外，格羅斯雖預期聯儲局短期內不會退市，但上月仍減持美債，Pimco總回報基金五月份美債持倉比率由四月份39%的近三年高位，降至37%，為兩個月最低水平，按揭抵押證券持倉比率維持於34%。債王日前重申美債是現時資金的最佳「去處」。