體育用品股個別走勢復勇，安踏體育（02020）呈圓底回升，早前高見7.66元後，曾回落至最低7.07元，回吐只屬輕微，昨收報7.6元。部分公司公布的數據顯示行業有見底迹象，雖然361度（01361）仍發出盈警，但清理存貨進度各有不同，安踏、李寧（02331）和匹克（01968）等大公司有較強競爭力，其他的則較可慮。

品牌定位清晰

安踏首季同店銷售與去年同期持平，第四季訂貨會金額按年錄得5至15%之跌幅，但已較前三季有所改善。安踏的品牌定位中檔，可避開與兩大外國品牌之激烈競爭。公司截至去年底經營體育用品系列及運動生活系列店舖合共超過8,000間，在縮減店舖方面似乎較同業保守，麥格理亦因此看淡該股，目標價僅3元；大行中以瑞信看得最好，目標價為8.3元，較現價約有一成之上升空間，但其餘大行普遍之目標價已低於現價。

體育用品股明年盈利料可恢復增長，但只限於個別龍頭股，安踏品牌定位清晰，假若內地品牌最終淘汰一半，其亦可脫穎而出，但中期業績料有回吐壓力，可趁股價調整時吸納，下一阻力位在8.3元，支持7.05元。