近日，市傳北京樓市調控政策將進一步收緊。據報，在北京房價連漲的背景下，北京市高層控制房價的壓力加深。由於限價傳聞不停湧現，內房股近期表現亦大致與大市同步。那麼現階段此板塊已消化相關消息嗎？現時投資價值如何？

儘管「新國五條」細則已於三月底出台，惟鑑於去年同期基數較低、市場需求強勁以及國家統計局較早前亦公布，本年首四個月房地產開發投資按年增長21.1%，高於整體固定資產投資增速，此等利好因素足以抵銷政策上負面影響。整體上，預期內地於短線內樓價仍能反覆上升，宏觀情況持續向好。

銷售達標機會高

大部分房企近日銷售穩健增長，當中以行內龍頭表現更為突出。截至今年三月底止，中國海外（00688）、華潤置地（01109）及越秀地產（00123）於首季合約銷售額分別按年增長54%、129%及83%至401億元（人民幣．下同）、187億元及57億元，亦已完成全年銷售目標分別約40.1%、32.8%及43%。筆者相信房企完成本年銷售目標機會甚大，不排除日後提高銷售目標，屆時成為推動股價的催化劑。

現價反映本年行內平均市盈率及市帳率分別約9倍及1.3倍，與每股資產淨值折讓約41%，在宏觀及房企銷售數據中線利好下，估值吸引。

筆者沒持有上述股票