匯市激盪 捉路有策

【追】人幣料再升1.5%

星展香港財資市場部執行董事王良享直言，近期沒甚麼貨幣好「追」，美元強勢下，唯獨人民幣有升值空間，「年內兌美元已升近1.6%，下半年應再升1.5%。」

五月份中國PMI（製造業採購經理指數）微升至50.8，輕微好過市場預測，反映內地經濟好轉，「內地為保充分就業，伴隨戶籍改革措施，下半年將有實質政策出台支持增長。而內地資本市場有望於一五年對外開放，屆時對人民幣的需求定會大大增加，為免人民幣於一五年升勢過急，近數年會循序漸進讓人仔升值！」他估計今年人民幣兌1美元將升至6.06，明年升幅更甚，有機會達4%！

英鎊估短期反彈

福匯亞洲貨幣策略員張家明指美匯一直呈強，一眾外幣受壓，投資者不宜輕舉妄動，英鎊或可博短線反彈，「技術分析而言，英鎊已觸及月線圖上一個支持位置，加上英國經濟有望走出谷底，短期英鎊兌美元有上升空間，可在1.4980至1.50追入，博升至1.52獲利！」

【揸】澳紐歐元炒短線

王良享表示歐元、澳元及紐元可「揸」，雖然短線仍會輕微下滑風險，但很快可回升，宜持貨伺機獲利。

他估計今年歐元兌美元可微升至1.33水平，「年內雖已跌近1.5%，但歐債問題已淡化，當地央行亦設法防止危機重現，資金可望停止外流，刺激匯價回升！」

澳元保值失光環

澳元今年兌美元急挫近8%。澳洲央行於五月初降息至2.75厘，可謂息、匯受壓，失去保值的投資光環！

然而，澳洲央行減息實非上策，因其礦產出口競爭力由環球需求帶動，實非價格高低問題，即使澳元貶值也無補於事，故他認為澳元雖反覆試底，但終會回升至1算水平。

對比澳元，王良享認為紐元匯價的投資潛力更大，「相對澳元，新西蘭沒有減息空間，相反存有加息壓力！新西蘭以農產品出口為主，將可受惠全球糧食價格上升，即使今年紐元兌美元跌逾4%，但可吼其下試至0.78入市，有機會回升至0.88。」

【沽】日圓反覆未跌夠

要數今年焦點貨幣，非日圓莫屬，縱使日圓年內兌美元已大瀉逾13%，但王良享揚言日圓仲有得跌！

「日本十年期國債孳息率在量寬後不跌反升，日本央行只可加碼量寬，才可壓低債息！」他料明年圓匯將進一步跌至每美元兌110至120日圓，惟要注意調整壓力，短期匯價會反覆不定，近期已回升見100水平。

借孖展嚴控風險

「日圓沽空成本不高，但要小心控制風險，如近日日圓突然飆升逾2%，借孖展沽空的投資者隨時有『Call Margin』（補倉）的危機！」

張家明亦指今年日圓仍處弱勢，但匯價跌幅將較小，「美元兌日圓短期將在100水平爭持，因早前跌勢過急，近日反彈實屬正常，及後才可迎下一個跌浪！」

他續稱，日本央行對當地債息上升避而不談，曾引發圓匯出現波動走勢，似有意控制市場對日本經濟過分憧憬，但關鍵在於數據，如表現理想，將會刺激央行推出更多提振經濟政策，令日圓貶值加快！

資深散戶：入市前做功課

專攻外匯投資的Jason指，美國經濟復甦，美股連番破頂，有利美元匯價，他早於月中買美元沽歐元，「環球資金流入美國市場，美元強勢相當明顯，歐元區經濟仍陰晴不定，歐元兌美元有下行趨勢，所以早前在1.2915水平做淡倉，兩日後於1.2890平倉獲利，加上槓桿效應，可獲逾一倍回報！」

睇基本因素定方向

近日匯市相當波動，他直言如未做功課，不會貿貿然入市，「我現正主力吼澳元！先看基本面，澳洲以出口原材料為主，但在環球需求減少的情況下，當地出口已受影響，所以澳洲政府才減息令澳元貶值，年內已跌近百分之八，現時兌美元匯價跌穿去年中低位0.9582，跌幅將進一步擴大！」

不過，對於市場一面倒睇淡圓匯，他則未敢沾手，「圓匯自去年九月至今跌約22%，近日有調整壓力，現時再沽空風險很高！」