基金喪追貨 5分鐘221億

瑞聲3分鐘18億成交

為免因市況波動而「買貴貨」，被動基金普遍在指數變動正式生效前一刻才調整投資組合，導致不少MSCI「新貴」或遭剔出股份異動，以MSCI香港指數「新貴」瑞聲為例，尾市有十九宗大手成交上板，基金在43.25至44.55元間瘋狂掃貨，令股價最後三分鐘曾抽高3%，單是最後三分鐘，成交量高達4,155萬股，估計涉資超過18億元。

儘管瑞聲全日僅漲1.85%，收報44.05元，惟成交額高達22.89億元，力壓中移（00941）及五月份「藍籌股王」騰訊（00700），為第二大成交金額股份。

香港電訊終極飆15%

不過，最令市場驚訝莫過於向來成交不算活躍的香港電訊信託，尾市成交急增，股價於最後一分鐘更由接近8元，一口氣抽高至最高9.22元，收市報8.84元，漲幅多達15.1%。

另外，有基金經理表示，由於李澤楷早前減持香港電訊信託，令其流通系數增加，因此在MSCI香港的原有比重增加下，指數基金被迫追貨。

此外，工行（01398）同樣受惠自由流通系數上升，被動基金需要追入16.69億元股份，刺激股價上漲1.1%，收報5.47元，成交金額高逾40.13億元，為最大成交金額股份。

不過，昨日港股沽空金額增加一成九至92.38億元，沽空比率達11.6%，當中瑞聲沽空金額多達8.71億元，高踞沽空榜首位，工行沽空金額達4.88億元，券商指由於基金尾市換貨狂掃，扭曲原來股價，除對沖盤外，有大戶伺機沽空，等待下周股價修正時「食胡」。

港交所（00388）發言人表示，一直有恒常機制監察股份每日波動及於交易時段內不同時間的成交量，然而昨日是否有任何異常活動則不作評論。

快閃交易散戶難跟風

敦沛證券副總裁李偉傑直言，散戶很難捕捉基金換貨獲利機會，因為不少基金是透過高頻交易的電子交易系統作交易指示，瞬間已掃入逾百萬元股份。

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，早於MSCI公布檢討前，已買入申洲及瑞聲「走一轉」，不會等到最後一刻才買賣，原因是「好難賭」，以入選MSCI中國的光大國際（00257）及中國海外宏洋（00081）為例，昨日股價不升反跌。