牛熊對壘：國指走勢弱 吼25184

大市連跌四日，恒指輪證好倉卻連續四日錄得資金流入，在大市跌近600點的周四，更有逾12億元的資金流入該倉位，過去一周，流入的資金合共超過21億元，相反，恒指淡倉則有逾6,000萬的資金流出。重貨區方面，目前恒指牛證主要聚集於22,400至22,500點收回價之間，涉及5.8億份街貨，相當於1,162張對沖期指，而恒熊則主要位於23,600至23,700點的收回價區域，涉及3.7億份街貨。恒牛的重貨區街貨不但較恒熊多，亦較恒熊接近現價。

進身藍籌不久後股價便急挫的聯想（00992），截至今年三月底止純利按年增長34.2%至6.3億美元，勝市場預期，同時，集團將智能手機的出貨量目標由去年的3,000萬部，增至今年的5,000萬部，而平板電腦的出貨量更訂下1,000萬台的目標，可望支持未來盈利增長，並帶動股價近日成功以雙底回升，按量度升幅，後市有機會上試8.03元，早前開了聯想Call的投資者，可考慮以該水平為止賺位。

城鎮化規模或縮水

聯想以雙底回升，但近日多隻股份均以雙頂回落，連恒指及國指亦難逃一劫。雖然國指上周五一度跌近保力加通道底部10,655點，但目前MACD熊叉擴闊，加上14日RSI處42，仍未達超賣水平，後市不排除進一步回落。儘管有中央領導人重申中國正在積極推進城鎮化，但有傳在避免推高地方債務的情況下，規模將由早前估計的40萬億元人民幣大幅縮減。另一方面，近日有國家發改委官員表示，目前不具備新一輪刺激經濟政策出台的客觀條件。上述的負面消息，有機會令走勢已轉弱的中資股進一步受壓。

國指上周五跌0.23%，報10,722點，跌幅與恒指相若。過去一周，國指輪證淡倉累計錄得334萬元的資金流入，投資者可考慮中企滙豐沽（25184）行使價10,150點，今年十二月到期，實際槓桿5.7倍。