中國財險（02328）宣布10股供1.1股，但股價反應不差，前日最低跌至9.7元後反彈至9.94元收市，昨日進一步反彈至10.08元。財險一向是估值最低的內險股，預測市盈率僅單位數字，供股的攤薄效應有限，又可改善財政結構。

對財險有利的是，今年內地汽車銷情遠勝市場預期，內地股市近日亦回升。不過，車險市場改革令投資者對公司意見分歧，憂慮財險遇到的市場競爭轉趨激烈；交強險開放外資參與現已一周年，現有數家外資保險企業加入參與，但在渠道銷售上難與內地同業比擬，所以威脅性仍低於預期。然而，保監會剛實施新例，車企兼賣保險的註冊資本最低門檻降至1,000萬元人民幣，變相鼓勵車企賣保險。

供股有利保持優勢

財險首四個月保費收入增長14%，與汽車銷售增長保持一致。證券商認為集團供股可改善財政結構，如償付能力充足率由175%提高至200%，槓桿比率由45%降低至36%，有利公司保持競爭優勢。財險股價相信不愁受供股拖累，投資者可選擇買供股權再供股，或可用折讓價供股及解決碎股問題，供股權買賣首日在六月五日。財險股價下一阻力位睇11.2元，支持9元。