講股你要識：滙控盈利能力改善

集團期內純利62億美元，同比增加38億美元，同時，其股本回報率（ROE）上升至14.9%，較去年的8.4%及去年首季的6.4%為佳，反映其盈利能力明顯改善。上周四滙控收報88.8元，由於技術上呈超買，可待回補五月八日上升裂口（底部處於86.3元），再伺機吸納。

正所謂風水輪流轉，這邊廂滙控一洗頹風，那邊廂其對手渣打（02888）則未能延續過去十年持續增長的氣勢。在邊際利潤及息差持續收窄等因素下，首季經營溢利按年微降，加上遭沽空機構渾水狙擊，拖累股價插水式下跌。去年渣打的ROE為12.8%，較同期滙控的8.4%高出4.4個百分點，但渣打尚未公布今年首季的ROE，投資者不妨留意。

滙控於投資者日提到，一四至一六年的優先目標包括保持業務及股息增長、持續節省額外20至30億美元成本、收入增長高於成本增長等等。巴克萊發表報告，預期集團今年股息率將達5.2%，而當市場利率回復至正當水平，其有形股本回報率將達高雙位數增長，維持「增持」評級，目標價92元。