鋼鐵行業利淡因素眾多,如馬鋼(00323)首季業績仍錄得虧損、行業產能過剩嚴重等均令行業走勢遠遜於大市,那麼現時該板塊投資價值如何?筆者從行業產品供求及行業前景分析。

根據中國鋼鐵工業協會相關人士表示,內地市場於本年首季處於鋼材需求淡季,惟此期間全國粗鋼產量卻錄得逾9%增長,平均日產量達到213.2萬噸的歷史最高水平。

同時,鋼材庫存自去年底見上升,截至本年三月底,全國26個城市五種鋼材社會庫存量,較本年初增加逾80%;當中鋼鐵企業庫存亦見明顯增加,根據中鋼協統計,到三月底鋼鐵企業庫存為1,483萬噸,比年初增加477萬噸,增幅逾45%。在市場需求沒有增長下,鋼鐵產量增長加快將令庫存高企,故此未來鋼材價格走勢亦會逐步回落,令鋼企於第二季經營前景存在隱憂。

獲國策扶持 憧憬復甦

至於原材料價格特別針對鐵礦石,未來料有下跌空間。根據中國鋼鐵工業協會資料顯示,四月份中國鐵礦石價格指數(CIOPI)出現輕微上升,惟預期隨着鋼鐵產量回落,鐵礦石需求及價格將呈現向下趨勢。另由於近期內地經濟數據表現參差,加上國務院於上月會議亦強調,要積極擴大內地有效需求,加強城市道路、軌道交通、環保基礎設施等方面建設,此對鋼鐵需求有見底復甦憧憬,行業前景或受政策扶持帶動。

因此,筆者認為鋼鐵行業最根本的問題短線內未能解決,現時只能作追落後炒作,而吸納對象為其行業龍頭,以其100日線為短線目標。

筆者沒持有上述股票