受惠於人民幣近期顯著升值，及人民幣存款證發行量趨跌，銀行界料市場對點心債（離岸人民幣債券）需求將上升。高息點心債近期大量湧現，平均錄三至五倍超購，沒擁投資評級的發行人，藉發點心債再進行美元掉期的成本，較直接發行美元債低，令高息點心債發行量錄單月新高。

渣打香港表示，今年一至四月，計及人民幣存款證的點心債，總發行量按年上升60%，供應仍以人民幣存款證為主，按年上升137%，單計點心債則按年下跌27%。

渣打香港高級利率策略師劉潔解釋，金管局上月底撤銷銀行的人民幣未平倉淨額及流動資產比率的限制，加上內地銀行的流動性得到改善，人民幣存款證發行量由今年三月的370億元（人民幣．下同），跌至四月的290億元，料五月將繼續下跌。

平均超購三至五倍

滙豐上周發表報告指出，高息點心債近期頗受歡迎，平均錄得三至五倍超額認購，加上債券價格於二手市場保持穩定，料高息點心債發行量趨增。

不過，渣打香港及滙豐都認為，人民幣合格境外機構投資者（RQFII）的2,000億元新增額度或於短期內啟動，令本港人民幣存款上升速度減慢，而近期流動性相對寬鬆的局面亦可能逆轉，料人民幣利率及點心債市場將於未來一、兩個月進入整固期。