證券界測後市

港股自四月中下旬至今，已累升1,808點，雖然市場憧憬本周三滙控（00005）投資者策略日，或提到增加派息的政策。惟滙控已連升十二日，且今日內地公布的零售、工業生產及固定資產投資等數據或令人失望，恒指要突破23,500點阻力位，再上衝今年23,944點的新高有難度，申銀萬國聯席董事鄭家華更提醒投資者，要為港股隨時見頂做好準備。

證券界測後市

回顧上周五本港多隻藍籌美國預託證券（ADR）表現，僅滙控ADR較本港收市微升0.86%，其餘藍籌ADR普遍偏軟，恒指或只會以23,321點平開。經過近半個月「屠熊」後，熊證重貨區23,500至23,599點，對沖期指僅有894張，反而牛證重貨區22,700至22,799點的對沖期指，卻增至1,288張，或增加向下做淡的誘因，令再大升的值博率降低。

鄭家華指出，近日愈來愈多三、四線股單日升逾三、四成，令人憂慮是短線見頂的先兆。近期港股升浪主要因兩大重磅新股招股而起，雖然中、港股市表現落後於外圍市況，但環球資金仍以流向美、日等成熟市場為主，以中國為首的新興市場仍然錄得資金流出，故目前未是大買中港股票的契機。

鄭家華：轉揸穩陣股

他預期，恒指五月無望突破今年高位23,944點，且提醒投資者於中煉化（02386）等招股完成後，趁高沽貨，並降低「孖展」持股，轉揸較穩陣股份，如可能入選MSCI香港指數的瑞聲科技（02018）。