過去幾次升勢均曇花一現的北京建設（00925），昨日股價大升12.5%。集團今年初獲大股東北京控股（00392）旗下北控置業（香港）行使可換股債券，股價曾飆升至最高0.76元，其後輾轉回落至0.5元樓下，惟昨升破下降軌，如果這兩天能在高位企穩，可博轉勢。

北控願意提早行使部分可換債，以每股0.65元增持北建約9億股，再之前又在市場增持，顯見對集團投以信心一票。北建去年虧損9,777萬元，主要是未有物業銷售收入入帳。集團尚在繼續收購物流業相關土地和公司股權，且發展已不局限在北京，目標是成為內地物流基礎設施兩大企業之一。

物流業務回報穩定

雖然物流業回報期較長，但卻較為穩定，而公司計劃借助物流業務的穩定回報和現金流，未來再發展商用物業和住宅物業。

集團有北控作為母公司，使其在物流業發展佔有優勢，北京市政府已安排集團在朝陽內陸港的設施轉移至馬駒橋物流基地，待馬駒橋基地完成後，內陸港則發展成現代化市內配送中心。雖然北建可能要至明年方有較明顯的物流業貢獻，但在現階段可逢低吸納，下一阻力位在0.65元，支持0.46元。