美國上周五公布四月份就業數據，表現令市場喜出望外，當中非農業新增職位錄得16.5萬份，更重要的是，勞工部同時大幅上調二月及三月的新增就業職位數據，分別達到33.2萬及13.2萬份，進一步確立當地勞動市場強勁之復甦勢頭，亦紓緩市場對經濟放緩的憂慮。此外，最新發布的失業率降至7.5%，創○八年十二月以來的最低水平，數據表現亮麗，亦帶動美股再創歷史高位。

雖然美國就業數據的「大數」表現優於市場預期，惟細看分項數據，包括每周平均工作時數有所下降、勞動力參與率處於歷史低水平、因經濟因素而擔任兼職的人數增加了25萬人，這些情況均反映當地勞動市場仍存在不少隱憂。除此之外，投資市場亦正注視是次失業率進一步下降，會否觸動聯儲局在短期內削減買債規模，但筆者相信當局暫時將「按兵不動」，皆因早前在三月生效的自動削支機制，對經濟之負面影響將逐步浮現，當局還需一段時間觀察經濟表現，再判斷是否對量寬規模進行「可加可減機制」。

A股漸脫試底形態

回看中港市場走勢，A股經過連升兩日後，A股初部已稍擺脫早前續試低位之趨勢，但由於交投未見熾熱，故暫時似不能抱太大期望。滬綜指自二月十八日高位2,444點開始，已漸形成一短期下降通道，而整個滬綜指亦一直受制於此通道之內，嚴格而言，一日仍未能成功突破此下降通道之頂部前，技術上仍續處反覆試低位之中。較正面之預期是，滬綜指如能成功突破此下降通道之頂部及進一步升越2,250點的話，則A股不但已漸擺脫續試低位之形態；更重要的是，滬綜指可能已初獲支持，只要買盤態度積極，更可望伺機挑戰2,350點。

至於港股，恒指昨早段在美股做好帶動下先高開277點，至22,967點，其後雖略見反覆，惟由於沽壓不大，故在少許買盤主導下，大市不但未有出現較明顯之回吐，反之，恒指大部分時間均是於22,900點之上整固，即是整個大市技術上屬緊扣於高台之格局，相對四月十八日低位21,423點而言，目前當屬高台。由於恒指又再重越100日線，形態該有利再候機推進，唯一不足之處是交投仍淡靜，大市仍欠動力之配合。