美元兌日圓走勢

近來日本商業及消費者信心調查都出現樂觀氣氛，股市連升六個月，而日本三月份工業生產指數按月上升0.2至89.8，連續第四個月出現增長，新屋開工亦連升七個月，至於失業率則由4.3%下跌至4.1%。連續數個好於預期的數據，即時令市場諗日本經濟是否復甦？

美元兌日圓走勢

不過，日本經濟仍面對結構性問題，目前仍然是通縮，如果信黑田東彥要兩年內達到2%通脹目標，即係未來繼續擴大量寬規模的機會極高，但通脹高唔等於經濟好，睇睇英國就知，一一年時通脹高達5%以上，遠超英倫銀行的目標上限2%，但經濟在一二年都繼續出現衰退。

不過，講來講去，日圓貶值令市場擔心日本投資者會唔會離棄日債，其中四大保險公司及退休基金規模龐大，當中44%資產投資在日本政府債券，只要有少少動作都足以影響市場，雖然資金大規模流出日本機會不大，因為日本保險商不願承受過多風險，不過若有當中1%流向海外資產如美股及美債的話，都已經不得了，所以日圓下跌大方向未變。

展望隨着日本黃金周假期結束，若未有日本資金流走，美元兌日圓將先跌回95.7，短線區間繼續在95.7至100之間。