全球復甦步伐略有放慢，美國首季經濟增長率未如預期，朝鮮半島危機籠罩，幸好企業業績表現大部分優於預期，標普500大型企業過半已公布業績，逾七成優於預期，支撐全球股市表現。

至於債市，日本央行宣布將倍增每月購買債券規模至7.5萬億日圓，流動性充沛，利差型債市月線向上。次季美國經濟需接受薪資稅提高及自動減赤考驗，經濟數據將影響風險資產能否續揚。

美國舉債上限將於五月十九日到期，財政部雖可將其延後至七至八月，但市場仍需面臨政策不確定性干擾。日本央行擴大量寬，刺激日股表現，日本股票型基金月線續揚；全球晶片代工龍頭台積電次季業績展望佳，帶動台股反彈；中國經濟數據未如預期，原材料走勢疲弱，東歐與拉丁美洲股票型基金月線下跌；朝鮮半島局勢緊張，南韓股市月線向下。在日本央行量寬的資金效應下，看好中國、印度、印尼及泰國等國生活水平提升，消費相關類股前景看俏。

債市方面，高收益債市月線上升，帶動歐洲與美國高收益債券型基金績效表現；此外，委內瑞拉、土耳其、印尼及匈牙利等政府債市月線表現突出，新興市場債券型基金走揚。全球寬鬆貨幣政策持續，資金追逐利差債市趨勢不變，相較於歐美核心國家公債，預期利差型債市仍將有較佳的投資機會，看好公司債表現，而高收益債因有較高的利息收入，與公債相關性低，表現可望優於其他債券種類。

亞洲小型股具潛力

資產配置方面，受到政策變數干擾，今年來新興國家股市表現相對落後，惟新興國家體質強健、經濟增長潛力大，目前評價更具吸引力。看好營運與當地內需有關的亞洲小型股，以及與國際連動性較低的邊境市場股市，建議可透過亞洲小型股票型基金及邊境市場型基金，掌握新興市場長線投資潛力。

至於債市，美歐日寬鬆政策注入流動性，可望延續新興市場債券型及美國高收益公司債券型基金表現，而穩健型投資者可透過全球債券型基金作債券核心布局。