近期歐元節節上升，抽高至1.30水平以上。由於意大利順利成立新聯合政府，加上賣債反應理想，利好歐元表現。

不過，筆者相信歐元的強勢難以持續。經濟衰退情況進一步深化，連歐洲經濟體系最大的德國，其製造業採購經理指數（PMI）亦於四月份跌至50以下；加上四月份IFO商業景氣指數，亦由106.7急挫至104.4，反映區內經濟將再度轉弱。

商品貨幣最受惠

事實上，本周四歐洲央行的議息會議，很大機會作出減息行動，市場預料減息0.25厘，至0.5厘水平。若當局未能交代清楚如何進一步協助陷入財困的歐洲國家，相信歐元將面臨另一輪跌浪。

另一方面，受惠於企業盈利做好，美股屢創新高，現時市場氣氛維持樂觀，相信商品貨幣如澳元、紐元及加元能受惠，資金有機會從歐元流出，流入商品貨幣市場，令歐元的跌勢加劇。

技術上，估計歐元兌美元將下試1.28水平，阻力為1.32。