國家統計局於上周末發布了一至三月全國規模以上工業企業利潤，錄得1.17萬億元（人民幣．下同），按年增長12.1%，當中三月實現利潤只得4,649億元，按年增長5.3%，增幅較一至二月份大降11.9個百分點，反映近期內地多項經濟數據初呈轉弱勢頭，已對於大型企業之盈利能力造成負面影響。

從行業分類上看，以煤炭開採業、化學纖維製造業以及專用設備製造業的利潤倒退幅度最高，分別達到40.3%、14.4%及11.4%，反映內地上游行業經營面對不少困難。而黑色金屬治煉和壓延加工業、電力熱力生產和供應業以及計算機、通訊電子設備行業利潤增幅最高，分別達到333.9%、90.5%及36.8%。由此可見，近期電訊設備板塊及電力板塊股價持續向上，並非只是「概念上」的炒作。總括而言，三月份之工業利潤增幅出現明顯放緩，顯示內地企業活動並不蓬勃，經濟復甦勢頭仍存在不穩定性。

製造業擴張力度減

除此之外，投資者不忘留意今天及周三內地將公布滙豐中國及官方製造業採購經理指數（PMI），從近期多項經濟數據表現的勢頭來看，市場普遍預期兩項PMI指數將只錄得50.6及50.7，明顯較三月份數據50.9及51.5有所回落，反映市場對於製造業擴張力度轉趨負面。

在股市走勢方面，A股自本周一起連續休假三天，到周四才復市，在A股休市下，港股昨日表現進一步呆滯，交投淡靜，恒指一直在窄幅內拉鋸，等待變化。值得再一提的是，昨日是即月期指結算日，照目前市況看，好友大戶經過連番反擊，現時行動確似稍為放慢，惟由於淡友亦未有明顯動作，故在買賣兩閒下，整個市勢便稍為轉向整固。畢竟自上周三開始之急升，至昨日止計，恒指累積之升幅已達884點（21,806至22,690點），實不算少矣，略作消化乃正常現象。

今日是即月場外衍生工具結算日，只要恒指能繼續穩守於50日線之上，問題該不大，但是由於指數現距離50日線僅得百點左近而已，稍有差池的話便會再呈跌破訊號，故只要避免此危機，辦法只得一個，便是恒指需進一步上升，且要大幅升離50日線，技術上方算真正的轉勢。惟成交金額亦需同步增加，以目前的動力計，大市之升勢似會漸受規限。