中國建設銀行

內銀股已經全數公布今年首季業績,摩根大通指出,四大行在淨利息收益率及資產質素方面,表現勝其他股份制銀行。儘管內銀淨息差顯著受壓,惟管理層均預期未來將轉趨平穩。另一方面,銀行手續費及佣金收入增速回升,不過內銀高增長的年代或者已經完結。

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中國工商銀行

內銀今年首季業績表現

摩通指,內銀首季盈利平均增長12%,較去年同期16%增速放緩,認為工行(01398)、建行(00939)、中行(03988)及農行(01288)四大國有銀行在淨利息收益率等表現較佳。

細行盈利表現勝大行

中小型內銀的財務數據表現不及大型銀行,但卻保持盈利增長較快的一貫優勢,今年首季,除了信行(00998)外,中小型銀行的盈利增長介乎11.51至20.09%,較大型銀行優勝。

內銀今年面對經營及監管環境具挑戰,瑞信稱,內銀淨利息收益率有反彈迹象,但淨利息收入增長仍較慢,而且手續費收入受理財產品新規影響,雖然內銀首季業績強勁,但相信難以維持整年。

內銀淨利息收益率在首季的表現如市場預期,面對顯著的收窄壓力,除中行較去年全年擴闊5點子,及工行未有公布外,其他內銀表現均僅持平,甚至顯著收窄,工行行長楊凱生三月早前稱,該首兩個月的淨息差較去年收窄;惟分析認為,由於內銀的貸款重新定價大部分已於首季完成,料淨息差將漸趨平穩。

佣金收入增長料放緩

銀行手續費及佣金收入增長於去年第四季重拾動力,今年首季更見凌厲,其升幅全部跑贏淨利息收入增長。以工行為例,其淨利息收入按年增長7.99%,手續費及佣金收入則按年增長19.43%;農行則分別錄得4.02%及22.2%的按年增長。

不過,內銀的中間業務增速可能無以為繼,摩通預期,受季節性因素及理財產品新規影響,內銀未來的手續費及佣金收入增長將再度放緩。