荷寶繆子美表示，須注意內地年底或收緊銀根的政策風險。（資料圖片）

港股業績期過後恒指「屢試低位」，荷寶投資管理高級組合經理兼中國股票基金經理繆子美認為，港股調整後已反映「差於預期」的業績期，配合管理層對業績的樂觀展望，相信有機會帶動「估值調升」，惟需注意內地於年底或收緊銀根的政策風險。

荷寶繆子美表示，須注意內地年底或收緊銀根的政策風險。（資料圖片）

港股業績期過後，上市公司業績似乎跑輸歷史平均。繆子美引述截至今年首季止資料指出，在已公布業績的上市公司中，約八成符合預期，一成跑輸預期，只有一成跑贏預期，比起歷史平均約三成跑贏預期遜色。

不過，她指出，企業管理層在提供業績指引時，大部分均透露出「樂觀」預期，尤其房地產行業更曾預期約20%的收入增長，其次部分製造業亦表示有約10至15%的增長，估計或可帶動一輪「估值調升」，尤其看好工業、耐用品、保健、房地產、科技等5大板塊。

留意人行隨時加息

繆子美引述政府工作報告稱，中央已預期一三年的財政政策將會「更豐富」，同時從中央預期財赤佔本地生產總值的比例，或會由去年時的1.5%增至今年的2%，今年用於財政政策的資金料達1.2萬億元人民幣，估計主要用於民生、教育、醫療、環保及軍工等方面。

中國在貨幣政策仍處於觀望態度，下半年若物價指數或由上半年的2.6至3%，增至下半年3至3.5%，甚至超越其「警戒線」，人行除了可能會以逆回購調控貨幣供應外，隨時更可能會「加息」，建議投資者需留意經濟數據，識別政策風險。