穿勻薦：光大控股上望13元

券商股近期隨大市回升，其一原因是A股有機會納入MSCI新興市場指數，惟相信不會短期成事；而海通證券（06837）首季盈利增長37%，光大控股（00165）持有之光大證券利潤更大增，主要是受惠於新業務提供貢獻，包括資產管理業務，光控資產折讓亦較大，可以吸納，下一阻力位在13元，支持11.5元。

光控去年業績出現倒退，純利11.4億元，主要是再無前年出售光證國際收益，扣除該因素後盈利實質下跌18%。去年光證之盈利貢獻減少33%至4.14億元，今年有望改善，尤其是其資產管理費收入居業內第三位；而光大銀行稅前股息為2.96億元，增幅達40%，今年將繼續尋求在港上市。

融資業務成增長點

集團去年大幅增加投資規模，管理基金募資額逾230億元，公允值亦逾239億元，較前年分別增長37%及35%；現時A股市場仍較其他主要市場疲弱，IPO也未重啟，但投資未上市項目仍是集團重點，今年收益恐怕仍會較差，惟結構性融資及投資業務去年錄得稅前利潤7.1億元，成為主要增長點，當中利息收入2.2億元，投資收入5.4億元，分眾傳媒私有化使其取得豐收。