聯通多賺88% 評價好壞參半

在大力推動3G普及化的帶動下，聯通（00762）首季盈利按年增長88.57%至18.99億元（人民幣．下同）。期內3G佔整體移動業務收入比例由去年同期的42.3%增至54.6%，移動用戶的每月每戶收入（ARPU）微增至48元。

有券商認為，聯通在控制手機補貼上仍有改善空間，而3G普及化會否使聯通未來移動業務ARPU下滑亦使人關注。聯通首季盈利較美銀美林、瑞信及摩根士丹利等美資券商預測為高，惟較市場平均預期25.8億元為低。

首季銷售費用增22.8%

截至三月底止首季，聯通營業額按年增長15.37%至706億元，移動業務營業額增長20.40%至352.40億元，移動用戶累增1,139.6萬戶至2.50億戶，相對來說固網業務營業額的增長則為5.4%至216.6億元，當中固網寬帶（即寬頻）佔固網收入的比例，由去年首季的49.1%增至51.8%，固網寬帶的ARPU亦增11.22%至62.4元。

首季銷售費用按年增長22.8%至100.1億元，為加快發展3G合約用戶，季內3G手機補貼按年增長12.62%至22.3億元，惟有分析員認為，聯通的手機補貼成本仍有改善空間。

法巴亞太電訊行業分析員林政毅昨日在分析快報指出，聯通手機補貼的增幅明顯較該行預期為高，並指按他之前預計，聯通上半年的手機補貼應只有26億元。

移動業務ARPU僅微升

有中資分析員指出，聯通積極透過平價3G手機成功催谷3G，惟此舉亦使聯通的3G ARPU由去年首季的93.9元降至今年首季的78.2元，而聯通移動業務的整體ARPU只見輕微增長，聯通管理層似乎有需要向市場提供更多證據，說服投資市場認同3G的數據業收益，能為聯通盈利帶來持續幫助。

力谷低價3G手機，為3G營運商業務帶來的實際增長雖有待觀察，惟個別手機生產商已從中受惠。內地第三大智能手機生產商中國無線（02369），其財務長蔣超向外電表示，受惠低檔手機，公司今年有望超越聯想（00992）成為內地第二大智能手機生產商，中國無線昨日升4.25%收報2.94元。