南韓基金 低吸之選

今年南韓股市備受內憂外患打擊，對外就面對北韓武力威脅、日圓又加速貶值衝擊經濟增長；對內方面，南韓已經連續七季經濟增長不足1%，令南韓政府推出總值154億美元的刺激經濟措施，透過增加發債及調整國債回購計劃，令南韓政府今年的財赤相對GDP的水平，將會由0.3%上升至1.8%，債務相對GDP則將由34.8%上升至36.2%。在已發展國家的水平而言，尚算健康。另一方面，政府亦向央行施壓，要求央行減息及購買更多國債，致力挽救深受日本威脅的經濟。

基本因素仍穩健

今年以來，南韓KOSPI指數下跌3.75%，在全球主要股市中表現倒數第七，南韓基金亦平均下跌近4%。不過，又未需要對前景太過悲觀，因韓股估值便宜，KOSPI指數市盈率只有約10.6倍，比起其他亞太區股市為低，而基本面仍然不俗。

至於北韓的威脅，近一兩星期韓股似乎已經對此產生抗體，未有出現急跌。相比金磚國家，韓股表現實不算差。南韓作為科技出口大國，財政狀況及經濟增長都較穩健，建議保守投資者仍可買一些投資亞洲區域基金，甚至買入在港上市的亞洲股市ETF，分散投資單一市場的風險，其中前者有基金經理管理，後者收費較平，但就屬於被動型的追蹤指數。至於進取的投資者，亦可以在韓股繼續下跌時買入南韓基金。