IMF憂港信貨起泡

國際貨幣基金組織（IMF）發表《環球金融穩定報告》，指包括香港在內地區，去年起推出多輪收緊信貸措施，若宏觀經濟周期出現變化，港府可能要再作政策微調，限制信貸過度增長，維持信貸市場在經濟周期變化中，包括考慮浮動資本緩衝，應對可能顯著上升的不良貸款。

對於本港樓價，IMF駐香港特區分處代表Andre Meier認為升幅過大，現時較○八年金融海嘯後低位升逾一倍，去年就升達兩成半，認為樓價有向下調整壓力。

認同金管遏樓市措施

政府連番出招遏抑樓市，金管局推出包括收緊按揭的逆周期措施，樓價升勢得以暫緩，一手樓按揭平均成數下降至五成半的健康水平。他認同金管局的做法，至於本港樓市是否有泡沫，以及後市走勢如何，他不作評論。

《報告》指出，過分寬鬆的貨幣政策有可能造成信貸泡沫，令金融系統不穩甚至爆發危機。

對於香港、中國及新加坡經濟，IMF提出的進一步措施，包括針對信貸高速增長的部分設定限制，以及約束銀行未對沖的外幣借貸，政策制訂者亦可能需要考慮應用浮動資本緩衝，在信貸周期的早段，以強勁的撥備核銷不良貸款。

金管局發言人稱，當局會繼續密切監察銀行的信貸增長及資產質素，除了確保銀行採取足夠的風險管理措施防範信用及流動性風險，按一貫政策金管局會在有需要時推出逆周期措施。

港銀資本符巴三要求

分析師指出，包括香港今年實施《巴塞爾協定三》新資本標準，金管局在最低標準外，可能因應不同銀行的情況，有具體的額外資本要求，認為當局早已採取IMF建議相近的審慎監管措施，即使金管局啟動逆周期資本緩衝要求，以香港銀行資本充足率普遍高逾10%水平，相信要符合有關標準無困難。

至於IMF要求約束的未對沖外幣借貸，分析師稱，由於有關業務並非銀行經營模式下的主要收入來源，問題不大。香港去年貸款增長僅錄得單位數，銀行家表示，現時未有迹象顯示貸款會重拾高速增長的勢頭。