傑出財情：中聯重科 庫存壓力增

昨日談到中聯重科（01157）時指出，其一二年度營業收入呈現輕微增長，但生意增加的同時，其應收帳卻大幅飆升。根據年度業績報告，截至一二年底，其應收帳款為189億元人民幣，同比大幅增長62.2%。中聯重科財務報告對應收帳款的表達方式亦值得商榷，因其財務報表是以一一年度和一二年度的應收帳款佔總資產比例變化作比較，佔比從一一年底的16.29%上升一二年底的21.24%，看上去只是增加了4.95個百分點。

回收帳款成重點

其存貨金額以同樣方式表達，一二年底存貨金額佔總資產比例為13.19%，較一一年底下降了0.3個百分點，但以實質金額比較，其實增加了21.5%。從其工程機械庫存量數據，可以看得更為清楚。截至一二年底，其庫存量達到8,901台，相對一一年底大幅增加55.94%。

中聯重科今年重點在於收回應收帳款及收緊客戶信貸，將影響銷售，令去庫存的壓力增加。