荃面分析：歐元 中線目標1.288

上周標普將塞浦路斯的前景評級上調至穩定，顯示出該國將可獲得歐盟100億歐元的援助資金，避免銀行業破產及國債違約的危機。

之前塞浦路斯向銀行存戶徵稅，被全球傳媒炒得火熱，最終在國民大力反對下，議案被國會否決。不過，事件並未完結，由於塞浦路斯手上的資金並不足以拯救銀行業，該國政府仍不得不向存戶出手，但今次的目標是較大額的存戶。為了避過麻煩的國會，政客偷換了銀行重組的概念，向存款10萬歐元以上的存戶開刀，避過大量小存戶的反對。在重組方案中，該國第二大銀行將會解散，大額存戶可能要承擔三至四成的損失。

資金或現出走潮

不論這個新方案能否落實，塞浦路斯向存戶開刀的決心是明顯的，亦顯示出歐元區小國一旦面臨財政壓力，將無力向歐盟討價還價。大國政府面對自身的政治壓力，要求小國自救的訴求會漸趨明顯，若再有小國陷入財政危機，將可能會出現損害投資者利益的救助方案，令資金逃離小國。

歐元區無法達成共同協議，是無法解決歐債危機的主因。現時市場已在懷疑歐元區應對歐債危機的能力，有機會引發資金出走潮，令筆者無法看好歐元前景。建議在1.31水平沽售歐元，中線目標看1.2880。