穿勻薦：海信科龍 分段吸納

海信科龍（00921）發出盈喜，指今年首季純利可增長50至100%，H股昨升3.15%，但A股卻跌4.2%。公司表示，期內收入及毛利率均有較大提升，旗下冰箱、空調產品的零售量和零售額增長均高於行業整體水平。

科龍去年在營業額僅微升之下，純利增長超過兩倍，雖然股價亦已以同等幅度爆升，但一二年市盈率仍不足六倍，較其他家電股便宜。公司一二年每股盈利為0.53元（人民幣．下同），但今年首季每股已賺0.14至0.18元，受惠於節能補貼項目，今年盈利增長仍然樂觀。

家電市場環境向好

去年經濟環境較差造成觸底反彈，而今年首季內地樓市小陽春及多個城市出現霧霾天氣，均使空調分外暢銷。日圓下跌或提高日本家電競爭力，但國產電器價錢遠較低廉，相信不會受到大威脅。

科龍至今估值低於其他家電股，相信原因與其業績較反覆有關，但公司去年開始業務有很大起色，趁其估值尚被低估之時，可作為分段吸納對象。不過，其風險在於國家政策對家電的扶持力度，以及對樓市的調控及城鎮化的進展。走勢上，下一阻力位在4.2港元，支持3.4港元。