大行報告：中石化行業環境改善

瑞銀發表報告指，中石化（00386）今年四月起在新疆烏魯木齊建設兩座共年產80億方的煤制天然氣基地，投資總額達700億元人民幣。該行相信長期而言，煤氣化、煤制天然氣管道及煤化工業務將對公司有利，惟二氧化碳排放及用水問題則帶來挑戰。報告重申其「買入」評級，目標價11.5元不變。

該行引述資料來源指，中石化經國家發改委批准的年產420億方煤氣化項目已開始籌備工作，再加上年產150億方的項目亦已獲批准建設，公司目前已簽署協議的煤氣化項目已達年產400億方，超過新疆、廣東及浙江的天然氣管道項目。

瑞銀又指，中石化目前估值為一三年預測市盈率8.2倍，及市帳率1.2倍，估值吸引。同時又認為公司的煉油業務毛利率於內地復甦中最能受惠，並看好其上游天然氣業務期景，以及母公司重組及資產注入的因素。