大行報告：首都機場 入市良機

美銀美林發表研究報告指，北京首都機場（00694）近日股價疲軟，主要是受到市場關注內地禽流感爆發、機場容量不足以支持未來增長、航站樓T3D重開使成本增加、以及計劃興建第二個機場導致資本開支上升等風險影響。不過，由於預期公司今年每股現金盈利將增長25%，其後每年增長亦有10%，認為目前估值低廉，為入市良機，故將其評級由「中性」升至「買入」，目標價6.75元。

該行表示，根據過往經驗，流感高峰期屬於入市航空股的好時機。SARS爆發期間，首都機場股價在四個月內累跌20%，但三個月後完全收復失地，至○三年底，該股更較SARS前水平升30%。而在○五年禽流感時，其股價亦跌11%，但至○六年初，股價再次較禽流感前水平升30%。

該行又指，航空公司通常會透過減價促銷機位，令機場客流量得以維持，故相對航空公司，機場受疫情影響較輕。