郭師各法：跌後喘定 調整未完

港股經歷上周五顯著下瀉逾600點後，昨天跌勢稍見喘定，市場似乎逐步消化內地H7N9疫情蔓延以及南北韓地緣政治局勢緊張等利淡因素，當中航空板塊更率先反彈，惟整體觀望氣氛仍見濃厚，成交出現萎縮。

目前投資者正在觀望三月之內地物價指數表現，市場預測CPI按年增幅將回落至2.5%，但由於物價指數之高低，將會直接影響人民銀行的貨幣政策取向，今天新發布的通脹數據若高於市場預期，將觸動人行加快收緊貨幣政策。當然，現時內地經濟之復甦仍存在眾多不確定性，相信人行並不會在短期內大幅度收緊貨幣政策，包括加息等，以確保經濟增長之可持續性。

港股走勢昨日明顯轉穩，但相對上周五勁跌610點計，相信只屬急跌後之初步喘息而已，稍作拉鋸後，短期市勢仍有機會再進一步往下尋低位。就目前情況看，由於恒指已有漸跌離10日線之感，即是說，短期市勢可能仍會再受淡友所狙擊，嚴格而言，一日恒指仍反覆於10日線之下，形態當仍偏淡。

自二月四日高位23,944點開始之中期調整，至昨日低位21,612點計，大市暫累積之跌幅為2,332點，以一個正常之中期調整市計，跌幅或已不算小，但相對前中期升浪累積之5,888點升幅計，調整幅度又可能仍未足夠，因恒指如回調前中期升浪之一半，則短期後市可能會進一步下試21,000點支持，即大市會向下測試250日線之防守力。總括而言，短期後市不明朗因素仍在，故投資者當需做好風險管理。