商品大冧價經濟現凶兆

相比全球股市，商品市場今年以來表現顯然遜色，繼糖和小麥後，玉米、白銀及橡膠也步入熊市，主要是有迹象顯示，各類商品供過於求，高盛隨即調低玉米、大豆及小麥目標價，恐怕是全球經濟增速放緩的徵兆。

美國農業部上周公布，三月份玉米庫存為53.99億蒲式耳，雖少過去年同期，但仍多過市場預期的49.95億蒲式耳，農民更計劃今年種植範圍達9,782.2萬英畝，創七十七年來最多。

白銀橡膠一併見熊

五月玉米期貨價格繼上周四急挫5.4%跌停板後，周一再挫7.6%，創二十四年來最大跌幅，一度觸及每蒲式耳6.365美元的九個月低位，較去年八月底高位8.3875美元，回落逾23%，宣告技術上步入熊市。玉米期貨昨止跌回升約1%。

不只是玉米，標普GSCI農業指數周一亦創九個月新低，從去年高位回落21%，同步「見熊」。

同日投入「熊抱」的還有白銀及橡膠價格，紐約五月期銀周一收市報每安士27.944美元，跌1.7%，累計從去年十月初高位回落20%，昨日跌勢喘定。事實上，最新數據顯示，內地二月份白銀入口跌幅創兩年最大，而紐約商品交易所（Comex）白銀庫存量，上周創下九七年來新高。

橡膠期貨價格周一「見熊」後，東京九月橡膠期貨昨再挫2.2%，跌見每公斤261.1日圓，創四個月最低收市價。大豆期貨周一重返熊市。

投資者和分析員歸咎商品跌價是供應過剩，而非全球經濟需求問題，因隨着過去十年商品漲價，油田、礦場及農作物的產量乘勢增加，同時替日後經濟擴張提供供應緩衝，另一原因是通脹續溫和，削弱商品作為對沖通脹的吸引力。