穿勻薦：中海油服穩健之選

中海油田服務（02883）去年盈利增長13%，至45.6億元人民幣，一二年市盈率為13倍，其估值較國際同業有折讓，且較近年熱炒的頁岩氣概念股更大為落後。不過，以中海油服的規模及盈利基數已高而言，即使他日頁岩氣開採技術有成，也不會帶來爆炸性增長。

公司股價亦與業績一樣，屬平穩增長格局，管理層在業績記者會上表示，今年收入目標增長不少於一成，利潤率可以保持平穩，惟經營支出及財務費用預計有所增加，相信公司會利用偏低的負債比率繼續購入設備。中海油服去年的突破點是開拓深水業務，現階段進展理想，第六代深水鑽井平台已經投產，可提供1萬呎以上的鑽井服務。

受惠中海油併購

期內各項業務的收入和盈利均錄得增長，同系公司中海油（00883）收購尼克森對中海油服生意增長肯定有利，今年資本開支將大幅增加，證券行預測中海油服今年會有一成多增長，市盈率將降至約11倍。雖然公司股價不會像安東油服（03337）和宏華集團（00196）般熱炒，但勝在估值風險偏低，除非是經濟衰退導致油價和採油意欲下降。走勢上，下一阻力位在17.5元，支持15元。