慧眼睇市：光伏產業政策自相矛盾

早前發改委就光伏上網電價下發了一份意見稿，有三個建議令市場大跌眼鏡，一是多個地區光伏上網電價下調，同時建議市場化定價，鼓勵競價上網。二是建議分布式光伏發電自發自用部分補貼價格定為每度0.35元，遠較早前預期的每度0.4至0.6元低。三是建議餘電上網卻不存補貼。

以上只屬意見稿，故此最後仍有重新修改的可能性。

市場認為，有關於分布式光伏發電的建議存在矛盾。幾個月前，國家能源局才說要大力發展全國的分布式光伏發電，到二○一五年，其部分要佔到中國在35GW裝機規模的一半；相反，現在發改委卻建議一個市場認為有機會打擊分布式光伏發電發展的方案，這有點不合情理。

興能恐遭殺錯

筆者認為，不合情理或來自兩源頭：一是政策矛盾；二是市場認知出錯。政府部門間溝通存問題，國家能源局一邊說要發展分布式光伏發電，發改委卻把補貼定在不合理低回報的水準上。最後結果是，任何一方改變自己的方向來配合；而另一可能性，就是市場計錯數。

以上消息一出，興業太陽能（00750）股價跌逾30%，明顯反映市場擔心原來打算高增長的分布式光伏發電訂單預期，有機會因投資回報低而改變。但有分析指，即使自發自用部分補貼價格定為每度0.35元，以及餘電上網不存補貼，項目的內部投資回報仍算吸引，不會影響投資者的投資意欲。如果後者屬實，那就可以引申為興業太陽能是被殺錯良民了。