穿勻薦：紛美包裝憧憬業績

紛美包裝（00468）早前遭貝恩資本配售減持後，股價仍在5元附近保持平穩，且見富達乘勢增持，預期公司未來業績可保持理想增長，可在現水平吸納，下一阻力位在5.5元，支持4.6元。

積極增產擴大市場

紛美為乳製品及非碳酸軟飲料的無菌包裝供應商，佔內地無菌包裝市場約10%份額，客戶有蒙牛乳業（02319）及伊利兩大乳製品品牌。集團去年上半年收入按年增長19.6%，由於專注保持產品的平均售價及利潤率，並降低廢品率和生產費用，毛利率提高0.8個百分點至32.2%，盈利增長35%。

紛美的生產線分別設於山東高唐、內蒙和林格爾，年產能達134億個包裝，德國的生產線於去年底正式投入生產，總年產能再增40億個包裝，高唐的第三條生產線於今年投產，屆時總產能將增至214億個。

紛美與客戶關係穩固，今年已先後獲得蒙牛、寧夏夏進、北京三元頒發「最佳成本貢獻」、「優秀供應商」等獎項，能在行業成本增加下降低生產費用，除可分享每年增長逾10%的內地乳製品市場之外，其市場發展亦逐步擴大，在德國新增的生產線將有助提高歐洲份額。

集團在本月將公布去年全年業績，截至去年六月底所持現金3.94億元人民幣，借貸總額為2.37億元人民幣，一二年市盈率約16倍，過去數年均保持每年至少22%之盈利增長，與同屬飲品包裝行業的中糧包裝（00906）相比，無論市值及估值均相當接近。