謝國忠揭穿 城鎮化大騙局

著名獨立經濟學家、大摩亞太區前首席經濟師謝國忠，曾在九七年準確預測本港樓市暴跌，有「亞洲水晶球」之稱。對於近期熱炒的內地城鎮化概念，他在專訪時大唱反調，直言是「政府放風搞概念，其實帶有欺騙的性質」，又深信內地在今年經濟停滯不前下，恒指將於24,000點止步。

本港股民聽到「城鎮化」三個字，雙眼或會發光，水泥、玻璃、新能源、內房等板塊，曾一再被炒起。不過，經常唱淡內地樓市，被網民稱作「空軍一號」的謝國忠卻狠批：「城鎮化基本都做完了，現在還談城鎮化，有甚麼意思呢?」他提醒投資者，不要誤墮城鎮化概念的陷阱，相關股份未必值得長揸。

樓房基建面臨飽和

參照官方的說法，國家發改委主任張平曾表示：「城鎮化將是國家今後一個時期擴大內需的最大潛力，其中包括城市本身的建設，也包括農村人口轉移到城市後的消費增長。」謝國忠逐點反駁，認為城鎮化對擴大內需沒有幫助，「基本上，農村裏有能力工作及消費的人，都已經跑到城市，農村根本只剩老人跟小孩。」

此外，他指內地的硬件建設已接近完善，增長空間並不大。「內地城鄉人均居住面積超過30多平方米（約300平方呎），全國城鎮住房樓宇的總面積達100億平方米（約1,000億平方呎），即使以後不加建也用不完。另外，內地高速公路的總里程，已跟美國相若，現時每年還在增加，想必快將面臨飽和。」

恒指24000點止步

以基本面分析股市，是謝國忠的「拿手好戲」，他預期，今年內地的經濟仍裹足不前，會影響到本港上市公司未來公布的業績，恒指料於24,000點見頂，同時提醒投資者小心六月份出現的大波動。「美國聯儲局主席伯南克明年就退位，相信今年六月美國就會開始討論接班人選，而美國總統奧巴馬今次未必會提名支持量寬的人選，畢竟他有政治考量，印鈔票對大部分美國國民一點好處也沒有，只會引起通脹，令社會矛盾愈來愈激烈。另一方面，若然被提名的人選支持加息，更會引起市場極大迴響，恒指隨時掉落18,000點。」

A股並無實質支持

謝國忠續唱反調，直指內地上市公司的盈利能力甚低，沒有基本面支持，只靠消息去炒，認為滬綜指今年最多只能炒上至2,400點。「內地絕大部分股民都在滬綜指處於3,000點以上時入市，他們大多不懂止蝕，所以資金都被鎖死，要等滬綜指重上3,000點，才能釋放這些資金，也讓他們有信心再度入市。目前市場上的資金，只能夠把滬綜指炒上至2,400點，即使在香港及台灣大搞QFII（合格境外機構投資者）及RQFII等吸引外資，亦只屬杯水車薪，對A股的幫助很有限。」

新國五條調控人民心態

香港人未必會到內地買樓，但仍會緊盯着內地樓市，因為與本港上市的內房、水泥、鋼鐵、家電等股份息息相關，亦會影響大市走勢，就如早前頒布的新「國五條」，對二手樓交易徵收20%個人所得稅，就震散了中港股市。新「國五條」對股市的威力猛烈，對內地樓市又是否同樣有力?

謝國忠不置可否，卻以中醫作比喻：「中醫其實是心理師，有時他開的藥方，目的可能不在藥物本身是否有效，而是要讓病者相信這個藥有效，內地政府就是沿用同樣的思維。」他續稱：「新『國五條』裏面的內容是有限的，調控的不是樓市，而是人民的心態。」

他指當人民相信樓價難以再漲，不再瘋狂投資樓市，樓價就會慢慢下降，但調控樓市是雙刃劍，假若樓價跌，引起內銀或內房爆煲等連鎖問題，政府又會下令銀行放鬆房貸等方法鼓勵人民買房，「來來回回折騰人民」。

香港樓市已見頂

另外，香港政府接連推出措施打壓樓價，加上有大型銀行調高新做按息，謝國忠認為香港樓價已經見頂。

「香港樓價部分是由內地人托起，但自從中共新班子上場後提倡反貪腐，內地很多人已經不敢到香港買房投資，因為兩地太近了，怕被人查到。我預期三年內美國加息至4%，到時香港樓價會跌一半。」

謝國忠小檔案

現職：玫瑰石顧問公司董事及獨立經濟分析師。

履歷：九○年擔任世界銀行經濟分析員、九七年任摩根士丹利亞太區首席經濟師。

學歷：美國麻省理工學院經濟學博士。

謝國忠精句

分析人的羊群心態是藝術，從中可預料到泡沫甚麼時候出現、甚麼時候會爆。

一般老百姓就是被內地政府騙來騙去，一時說封A股IPO（首次公開招股），你們炒吧，一炒上來馬上又放行。

城鎮化是內地政府放風搞概念，其實帶有欺騙的性質，誤導老百姓。

內地上市公司的管理層喜歡搞投資，向銀行借錢後，生意給有關係的人做，錢最後就跑回自己的口袋，所以說錢都是個人賺的，不是公司賺的。

中醫其實是心理師，有時他開的藥方，目的可能不在藥物本身是否有效，而是要讓病者相信這個藥有效，內地政府就是沿用同樣的思維調控樓市。

八十年代時很少人讀大學，但大家都憂國憂民，討論中國應如何進步。但近十年的變化非常大，人民都只顧賺錢。