家添勝算：海豐估值具防守性

海豐國際（01308）屬亞太區內領先的航運物流公司，提供集裝箱航運服務，截至去年底，公司合共經52條貿易航線。陸上物流業務則包括貨運代理、船舶代理、堆場及倉儲等。

海豐早前公布去年業績，收入增長13.6%至12億美元，盈利則微跌0.6%至9,380萬美元。由於航運市場不景氣，運費持續受壓，由一一年每個標準箱543美元跌至539美元，跌幅尚算輕微。公司的策略是將航線覆蓋點增加，同時加密航班次數，避免與大型航運企業直接競爭，加上一站式物流服務，有助穩定客戶忠誠度。公司上市兩年多，盈利雖然受航運市場影響，增長未算理想，但經營業績已較不少同業優勝，而且派息穩定，現價市盈率約十倍，息率逾4厘，估值具有防守性。