地產股兩連跌 蒸發469億

受大銀行日前調升新做按揭息率影響，地產股股價應聲而下，17隻上市地產股過去兩日市值累計蒸發逾469億元，恒地（00012）、新地（00016）及太地（01972）股價昨日再挫逾3%。多家券商發表研究報告唱淡地產股，當中德銀更預測，未來二十四個月樓價會下調15至20%。

德銀指，根據金管局15%風險加權比率下限，即使美國不加息，本港按揭息率有機會再上升。物業代理統計上周35大屋苑成交量僅30宗，創兩年來新低，反映二手市場疲弱。在政策影響、潛在加息及預計中期住宅供應上升的三重壓力下，德銀預期樓價未來二十四個月或跌15至20%。

睇好信置長實執平地

若投資地產股，德銀認為應首選現金充裕的發展商，包括信置（00083）、新地、長實（00001）和恒隆地產（00101），因它們較有實力可增土儲，及有機會在政府增加土地供應下「執平地」。

里昂維持發展商股「跑輸大市」評級，當中維持恒地為「沽售」，目標價51.2元；維持新地、信置、嘉里（00683）俱為「跑輸大市」，目標價分別為111.6、13.4及36.7元。該行指，加按息前樓市體質本已虛弱，而本次加按息力度輕微，僅令還款支出增加2.8%，相信用家仍然會入市買樓。

瑞信料兩個月後反彈

此外，亦有券商認為目前是投資地產股的時機，當中瑞信認為，借按人士數目早已減少，相信銀行不會再輕言加按息，而地產股股價亦已下調，當中除長實外，平均地產股價較資產淨值折讓達41%，不僅價錢便宜，更因為二手市場萎縮令發展商受惠，又認為目前是趁低吸納地產股的好機會，首選新地及恒地。

法巴預期銀行會上調按息兩次，但認為樓市成交量將會如政府對上多次出招後一樣，會在六至八周後逐步復甦。該行又指，目前地產股價較資產淨值有大折讓，對擁有強勁銷售能力的地產股，未來兩至三個月股價反彈或達10至15%。