內地今年恐爆債券違約

信貸評級機構穆迪認為，內地中央及地方政府收入增長放緩，或促使地方政府透過特殊融資工具增加借貸，加劇其債務負擔，不利地方政府信用評級，而國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松更直指，鋼鐵、水泥、光伏等產能過剩行業面臨信用資質惡化，加上地方政府「兜底」成本增加，料今年內地可能出現首宗債券實質性違約案例。

根據財政部日前向全國人大提交的中央及地方預算草案，預計今年的公共財政收入按年少增8%，增幅較往年顯著回落，意味地方財政或須舉債自行解決。

穆迪：地方信用堪憂

穆迪高級信貸主管Debra Roane昨在信用展望報告中指出，收入增速放緩，會限制地方政府在城市化進程推進之際，滿足服務和基礎設施項目融資需求的能力，這些壓力可能導致部分地方政府，提高通過地方政府融資平台的借貸規模，進而影響地方政府的信用評級。

雖然一一年「雲南城投」事件曾經令市場對城投債的信心一度動搖，但最後因地方政府「兜底」，投資「雲南城投」的人仍然賺得盆滿缽滿。

巴曙松日前在上海出席一項活動時表示，目前債券市場已經有足夠規模，如果再像以前那樣「隱形兜底」，市場風險收益會出現嚴重錯配。他更指出，由於企業信用資質下沉，以及地方政府「兜底」成本增加等因素影響，今年可能會是內地債市違約「元年」。