SOHO變收租股盈利恐跌

受惠年內入帳項目大幅增加，SOHO中國（00410）去年度純利及核心純利均增逾倍，符市場預期。行政總裁張欣於分析員會議上表示，今年是SOHO「轉型」的關鍵年，料到一五年公司旗下物業將全部轉為持有收租。

截至去年十二月底止全年，SOHO純利按年升171%至105億元（人民幣．下同），扣除投資物業的評估增值，核心純利升1.35倍至33.35億元，末期息0.13元。營業額升169%至153億元，毛利率約為59%。

一五年起物業全收租

SOHO去年八月公布「轉型」，由過去的拆售商業物業改為長線持有收租，據與會分析員引述張欣指，SOHO於去年業務，散售及持有部分分別佔25%及75%，今年是SOHO中國「轉型」的關鍵年，預計到一五年SOHO中國的物業將全部轉為持有。

SOHO曾指，五年後現有物業的租金收入將達到40億元，但有分析員相信，隨着大部分售樓收入於今年入帳，加上租金收入仍未全面反映，相信其一四年起的核心盈利將會有所下跌，而即使租金收入完全反映，核心盈利亦會較目前低。

截至去年底，公司的手頭現金逾220億元，淨負債率由上一年度的20%下跌至2.6%，公司指，將有充足資本應對「轉型」過程中可能發生的情況，亦會留意於北京和上海兩個核心城市的收購機會。

張欣透露，今年將以100億元於上海和北京尋找土地、項目的收購機會，長遠亦會將淨負債率維持在40%水平。

外灘項目預計三結果

關於外灘8-1地塊的進展情況，張欣指，可能出現的結果只有三個：一是SOHO跟復地（00656）合作，各自擁有50%的股權；二是按面積分各自發展；三是SOHO全部買下。SOHO於業績報告中指，假如復星訴訟勝訴，SOHO會停止將上海海之門列為SOHO的合營公司，並要求原有股東退回已付收購上海海之門的價款。