大行報告：中國電力盈測上調

美銀美林發表報告指，根據渠道調查，得悉中國電力（02380）今年的用煤四成已簽訂合同，煤價則定於去年年底水平，相信較去年平均合同價低7至8%，故將其今年單位燃料成本預測，由原先按年增加0.8%修訂為下降1%。基於認為單位燃料成本每減少1%，其每股盈利可增加5.1%，故將中國電力今、明兩年每股盈利預測，分別上調10%及1.3%，目標價由3.4元輕微上調至3.5元，重申其「買入」評級。

該行表示，相比起中國電力企業聯合會和國家能源局預測今年火電廠使用率按年上升2至3%，該行僅保守維持按年增長1%的假設，而中國電力的火電設備使用率每改變1%，其一三年的每股盈利亦隨之改變3.5%。另外，該行亦調低其去年每單位燃料成本的估計，及調高營運成本的假設，同時認為獨立發電企業將有更多資產減值、維護及人力等成本增加的項目入帳。