投資SUN國度:炒業績具賭博性 落重注易出意外

人算不如天算,尤其短線投機,往往只是倚仗一兩個關鍵變數,其他枝節出現轉變,其實亦很正常。所以無論信心有幾強,也一定要有一個注碼上限,最好用期權來控制風險。

最近兩日自己的出擊重心目標是滙控(00005),一來博業績,二來近期弱勢,部分原因應該是被用作推低恒指主要工具,早前是跌市不跌股,重磅股自然是被轟炸重點,三來上周恒指重整組合,滙控比重被調低,指數基金被迫沽貨。理據未必太足,勝在股價落到近期相對低位,兼且很快揭盅,今日收市後便知道勝負,而且經過友邦(01299)勁升一役,滙控可能未出業績已出現補倉盤。

壞消息困擾金融股

可是上周五外圍花旗銀行及德意志銀行雙雙傳出壞消息,金融股忽然領導股市下跌,滙控股價當時跌至折算港幣大約84元邊緣,幅度只是大約2%,對一般人不算嚴重,但自己用衍生工具有槓桿,而且一下子打亂全盤大計,很容易慌忙失措。

當時是可以在外圍作對沖,自己選擇不變應萬變,因為正股損失其實有限,受板塊拖累反而不必太驚,至於衍生工具是買call而不是沽put,損失不會無限放大,雖然業績後可能會輸得更多,其實也差無幾,所以無謂亂陣腳,一於繼續守,幸好其後大市回穩,可以執行原定計劃。

炒業績有時間性,速戰速決,容易引人下大注,但賭博性質其實頗重,要適可而止。像今次未出業績先出意外,正路處理是焗坐,假如太大注的話,便會被迫減磅以防萬一,可能打擊信心。所以落注一刻,永遠應該要考慮一旦出錯,能否承受挫折。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,持有友邦及滙控正股及衍生工具)