郭師各法:上落市格局續維持

昨日滙豐中國公布二月份內地製造業PMI初值降至50.4,為四個月之低位,其中新出口訂單及採購庫存指數均跌至50以下之收縮區域,反映整體外需於年初維持疲弱,幸而市場所關注之產出、新訂單以及就業指數仍然維持擴張水平,令內地經濟保持復甦勢頭。再加上是次滙豐中國PMI初值統計所涵蓋之工作天數遠較上月為少,難以反映實際情況,所以筆者不太擔憂內地製造業呈現明顯轉弱走勢。

內地市場方面,人民銀行上周恢復暫停了8個月之正回購操作,並創下了單周資金淨回籠9,100億元人民幣紀錄,結合中央推出房地產調控新政策,眾多利淡消息確實打擊內地資金之入市意欲。另一邊廂,港股亦進入了業績發布高峰期,觀望氣氛濃厚,加上外圍存在不少不明朗因素,相信港股本周呈現上落市格局機會較高。

明日是期指結算日,估計在相關活動主導下,大市該無驚喜,問題是恒指會否再進一步往下尋月內新低。直到目前一刻止計,本月波幅已擴闊至1,270點(四日之23,944點至二十二日之22,674點),以單月之波幅計,似已可滿足月內之所需,但由於淡友已手執主導權,故大市仍有少許不明朗因素。況且,恒指既已跌穿50日線逾三日,即技術上屬真跌破,因此大市該已正式步進中期升後之正常調整中。

自本月四日起計,如大市需作四至六周之消化,即目前仍處調整中,如恒指一旦再跌穿二十二日之低位22,674點,較具防守性之支持據點將退守至去年十一月二日之高位22,150點左右,此乃上輪小升浪之浪頂。

耀才證券市務總監 郭思治(作者為註冊持牌人士)