博彩業前景仍穩定

近日澳門博彩板塊消息不絕，先有農曆新年期間理想的訪澳數據，後有二月博彩收益或低於預期及海南三亞將開放賭業的傳言，令濠賭股表現較平日波動。

根據澳門旅遊局，由二月五日至十五日（即年廿五至年初六），訪澳旅客人數較去年同期增13.5%，當中內地旅客同期按年增幅逾三成。在訪澳人次再創高峰及內地賭客於新年期間注碼提高的預期下，市場憧憬澳門二月份博彩收益能衝擊280億（澳門元．下同）。

然而，市傳於二月首十七日，澳門整體博彩收益僅為152億元，令二月博彩收益預測由原先280億元，下降至約240億至250億元，按年增長料僅3%。我們相信，澳門訪客量強勁增長，勢可為賭廳的中場收益持續帶來支持，故擁有較多中場業務的營運商仍可看高一線。

對於中國於海南三亞開放賭業的傳言，三亞的文體局已予以否認，投資者暫不用憂慮澳門博彩業的資金會被分流。

整體而言，我們對行業前景仍審慎樂觀，在內地居民人均收入持續增加及澳門多個基建項目相繼落成下，博彩收益料可維持於高水平，能為營運商未來上調息率帶來支持。行業本年的預測市盈率平均約16倍，預測息率平均約4%，估值合理，因此讀者可待相關股份調整後，分段吸納作中線持有。