南早恐長期停牌勢捱沽

南華早報（00583）昨日表示，接獲大股東嘉里傳媒（KML）的通知，需履行○九年訂立的期權協議，接收2.25億股份，屆時南早的公眾持股量若跌至約10.5871%，公司將被要求於本月二十六日停牌，直至公眾持股量恢復至少25%。

南早昨日停牌公布上述消息，證券界預期，南早的中期業績並不理想，加上大股東需減持，而股份有可能要長期停牌，投資者勢於本月二十六日或再度停牌的「死線」前先行沽貨，引發股份拋售潮，令股價受壓。南早今日復牌，停牌前報1.69元。

南早於○九年完成強制性全面收購協議後，其公眾持股量僅約10.7% ，因此大股東向摩根大通、德銀及東亞銀行各出售7,500 萬股，合共2.25億股，佔已發行股本約14.4%，令南早符合公眾持股量要求。

業績表現令市場失望

同期KML向摩根大通、德銀及東亞授出認沽期權，期權的期限最快於本月二十七日屆滿，KML須按每股1.7元回購公司2.25億股。由於有關認沽期權屬「歐式」，即僅可於預計到期日行使，以致KML本月需大舉接貨。

南早接獲KML通知，嘉里已於昨日行使其權利，要求上述三家機構全數行使涉及2.25億股南早股份，相當於14.4%持股量的期權，並最快於本月二十五日將有關股份轉讓予KML。目前南早的公眾持股量約25%，倘若KML接貨後，南早的公眾持股量便會跌至10.5871%，未能符合至少25%的規定。根據公告，聯交所表示屆時南早會被要求於本月二十六日暫停股份買賣，直至恢復最低公眾持股量。一般相信KML需沽售南早股份，直至恢復公眾持股量至規定水平為止。

南早除了面對大股東可能沽貨對股價的不利影響之外，該公司非執行董事郭孔演，上月以其他商務原因為理由，辭去公司職務，再加上南早業績表現亦令市場失望，均令證券界憂慮其前景。南早截至去年六月底止中期盈利下跌26%，至1.84億元，倘若撇除投資物業公平值收益，實際盈利則只有6,190萬元，較之前一年同期，跌35%。

該公司期內的報章業務之淨盈利較前年同期下跌48%至3,830萬元。同時，本港就業市場持續受到不明朗經濟展望所影響，大部分公司並沒有大型招聘活動，拖累招聘服務收益減少14%。