美股後市 仍然樂觀

美國舉債上限危機暫時紓緩，加上經濟數據穩健，不少企業業績又好過預期，促使美股的升勢持續，我們預計美股後市仍可再有上升空間，尤其是中小型股票，表現更為樂觀。

從消費者信心方面去看，美國製造業及房屋市場的復甦，都有利促進就業市場發展，從而帶動消費者信心上揚，故現階段投資者建議可開始部署投資能源、科技及醫療健康行業。

美國企業盈利連續三季增長放緩後，去年第四季開始重拾增長動力，估計今年企業盈利將會達年增長13.6%，而目前標普五百指數的收益率已高於高收益債的收益率，為近二十年來首次見到，增加投資美股的吸引力。

經濟下半年料加速

目前，標普五百指數的市盈率僅約為12.7倍，低於過去二十年平均的16.2倍，目前市場對美國財政問題仍抱觀望態度，當不確定因素逐漸消除，將有助於美股進一步上升。

無可否認，財政緊縮政策將令美國上半年的經濟動力受到抑制，但美國經濟下半年可明顯加速。而近期美股的波動幅度已愈見收窄，這或與美股近期持續走高有關，因從年初至今已累升超過6%。為捕捉美股的上升勢頭，投資者在基金組合配置上，不妨加入有美國企業成分的基金或科技基金等，讓組合更多元化。