新興亞洲 吸金力強

近期企業業績與經濟數據優於預期，投資者展望樂觀，資金持續流入風險資產。根據基金資金流向報告指出，整體新興市場股票型基金過去連續二十周錄得淨流入。就個別區域來看，全球新興市場股票型基金今年來已淨流入逾140億美元，資金特別青睞新興亞洲市場，新興亞洲股票型基金今年來淨流入金額，皆高居三大新興區域之首。

去年第四季以來，新興市場經濟數據持續好轉，預期今年中國經濟增長可能較一二年更為強勁，隨着內地持續推動經濟轉型，降低對出口及投資支出的依賴，並提高對內需的依賴程度，且隨着工資水平及勞動人口的教育水平提升，將由原本偏重低附加值及勞動密集型產業逐漸轉向較高技術的經濟活動。

高收益債升浪延續

就債券型基金而言，根據基金資金流向報告指出，新興市場債券型基金連續錄得33周淨流入。新興國家債市具備債務負擔低、景氣相對強勁、良好的政策等利好基礎，特別是本地貨幣計價的新興債券，價格尚未完全反映風險低且具備貨幣升值的因素。高收益債券與經濟景氣具有高連動性，且企業財務體質仍處於近二十五年來最佳狀態，伴隨全球低息環境所創造的龐大資金，有望延續高收益債市的升浪。

就亞股外資動向而言，滙豐中國一月份製造業PMI指數顯示中國製造業情況持續改善，惟韓圜相對日圓匯價升值、蘋果公司業績不佳，連帶過去一周外資於南韓與台灣等以出口科技產業為主的市場呈現淨超賣。日圓匯價貶值對亞洲國家的負面影響，以出口產品類似性最高的南韓首當其衝。不過，南韓出口商品非僅價格具有競爭力，匯率變動不會對市佔率產生顯著影響，因此，儘管韓圜走勢對南韓出口業者較為不利，但仍認為南韓出口產業將能夠維持其全球穩固的市場佔有率。

印度方面，政府持續推出改革措施、企業業績改善，帶動印度Sensex指數兩年來首度突破20,000點，雖然有高位調整壓力，惟印度去年十二月份通脹水平放緩至7.18%，為三年最低，預期印度央行可望減息，將成為帶動股市續漲的動力。