大行報告：京信盈利前景欠佳

瑞信發表研究報告指，京信通信（02342）短期盈利將令人失望，加上收入增速及毛利率惡化，而一四年之前的4G業務亦缺乏動力，故將其評級由「中性」降至「跑輸大市」，但目標價則由1.88元上調至2.4元。

該行表示，由於與系統供應商的競爭激烈，預計公司一二至一四年收入分別僅增長0.1%、3.2%及8.1%，低於市場預期的5%、14%及17%，毛利率則由○七至一一年介乎36至38%，跌至一二至一四年的低於30%。

瑞信又指，京信現時涉及4G TD-LTE的業務，僅得天線供應，但競爭激烈，價格及利潤較低，相信要到今年之後，當基本網絡建設完成，4G業務的無線覆蓋率才會增強，不過屆時同樣面對華為及中興通訊（00763）的競爭。該行下調對公司盈利預測，並預料一二年度將錄得每股虧損0.03元，而一三至一四每股盈利預測亦分別降至0.14元及0.15元。